郑州银行业绩“变脸”不良攀升股价破发，综合理财却领衔省内城商行？

近日河南首家A股上市银行、全国首家A+H上市城商行郑州银行被媒体披露《郑州银行业绩“变脸”不良攀升股价破发“一步之遥”》紧接着又有媒体报道《郑州银行2018年度综合理财能力领衔省内城商行》。

具体报道如下：

近期A股上市银行纷纷披露了业绩快报，虽受监管口径调整及利率市场化进程加速等影响，但上市银行在2018年度净利润普遍稳定增长，资产质量也持续改善。

然而，2018年首家过会并A股上市的郑州银行股份有限公司(以下简称“郑州银行”)，身披少有的A+H股两地上市银行“黄金战袍”，却业绩变脸遭遇“滑铁卢”，该行营业利润、利润总额、净利润同比下降三成左右，为整个A股区域性银行中唯一一家净利下滑的银行。

郑州银行除了利润大幅下降外，考察金融机构财务是否稳 ⒎缦帐欠窨煽氐牟Ρ父哺锹式年来却也呈下降趋势，而不良贷款率连续六年攀升至2.47%，不良贷款率也是目前A股上市区域性银行中最高。

业绩“变脸”

郑州银行前身为郑州城市合作银行，2000年2月改名为郑州市商业银行，2009年12月正式更名为郑州银行。

2015年12月，郑州银行在香港上市，并迅速谋求冲刺A股。2018年9月，郑州银行正式在深圳证券交易所挂牌A股上市，成为河南首家A股上市银行、全国首家A+H上市城商行。

A股上市似乎给郑州银行带来了十足的信心，上市约一个月后，郑州银行在2018年三季报中对2018年度经营业绩进行预计，预测净利润在42.8亿元—47.08亿元之间，增长幅度在0%—10%之间。在公告中郑州银行“中气十足”表示：业绩平稳增长。

然而3个月后，郑州银行连发的两则公告瞬间打破了看似一切的美好。

1月28日，郑州银行发布了业绩快报及业绩修正公告，业绩修正公告披露在2018年三季报中郑州银行预计全年净利润“比上年同期增长0%至10%”的判断改为“比上年同期下降32%至27%”。业绩快报显示，郑州银行2018年营业收入110.93亿元，同比增长8.82%;营业利润37.22亿元，同比下降32.24%;利润总额37.46亿元，同比下降32.47%;净利润30.34亿元，同比下降29.1%。

记者分析郑州银行近10年的营业收入等指标发现，郑州银行总体营收虽持续增长，但增长势头已明显乏力，虽然连续在香港、A股上市成功，但2018年营收增长8.82%已不及2015年巅峰时的四分之一。

值得注意的是，A股上市的区域性银行已陆续发布2018年业绩快报，在十余家A股上市的区域性银行中，绝大部分都实现了净利营收双增长，而郑州银行却遭遇“滑铁卢”。在众多同业纷纷发布业绩预喜公告的同时，郑州银行上市后的业绩变脸却让剧情反转，令市场哗然。

对于为何业绩变脸利润负增长，郑州银行回复《华夏时报》表示，2018年第四季度，根据逾期90天以上贷款全部纳入不良贷款并足额计提拨备、同时将拨备覆盖率维持在150%以上的监管要求，该行当年拨备计提超出预期。

拨备“游戏”

银保监会于2018年下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，下调了银行拨备覆盖率和贷款拨备率监管红线，拨备覆盖率的监管要求由150%调整为120%-150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%-2.5%。为了督促和鼓励商业银行在表内反映真实不良率。

但另一方面，对于不良贷款的认定口径要求在进一步提升，此前对逾期90天以上但未列入不良贷款的将认定为不良贷款。

是因为会计准则调整引发的业绩突变?还是在A股上市前采取了某种“财务处理”玩了一场拨备“游戏”?郑州银行业绩突然逆转而下，引发了投资者纷纷猜测。

拨备覆盖率是实际上银行贷款可能发生的呆、坏账准备金的使用比率，都说拨备覆盖率是银行调节利润的最佳利器，释放就能显著提升利润，收缩则能显著减少利润。以郑州银行2017年年报为例，在中诚信国际信用评级有限责任公司出具的评级报告中对拨备和利润的关系有这样一段描述：“出于利润的考虑，2017年郑州银行拨备计提力度有所降低，全年计提贷款损失准备17.44亿元，同比减少11.56%，拨备费用占拨备前利润的比例为24.1%，同比减少3.68个百分点。”

显然，在拨备计提力度降低等多种因素共同作用下，郑州银行净利润依旧保持增长。2017年该行实现净利润43.34亿元，同比增长7.14%。

银行方面有关专家对拨备覆盖率与利润之间的关系也曾做过多次阐述。中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚分析，减少拨备计提将使税后利润扣除的金额减少，短期将对银行盈利能力带来正面影响。业内人士表示，下调拨备覆盖率对银行利润具有改善作用，特别是对拨备覆盖率接近监管红线的银行，边际改善效果更为明显。

郑州银行对计提拨备的处理与其一年后的A股上市是否存在关联，虽未给予本报正面明确答复，但前后两年，拨备计提的力度一降一升，或进而净利润一增一减。

“不良”攀升

同国有大行、股份制银行相比，城商行的不良贷款规模、不良率增长更快，资产质量压力相较也更大。

据监管统计数据显示，截至2018年12月底，全国城商行不良贷款余额为2660亿元，不良率为1.79%，规模比上年底增加837亿元，不良率则上升了0.28个百分点，增幅分别超过24%、18%，明显快于同业平均水平。

值得注意的是，郑州银行不良贷款率已连续六年攀升，2012年至2017年，该行不良贷款率分别为0.47%、0.53%、0.75%、1.10%、1.31%、1.50%。2018年末更是突破2%关口至2.47%，较全国城商行不良率1.79%高出0.68个百分点。

另外，郑州银行的拨备覆盖率近年来呈下降趋势。2014年至2017年该行的拨备覆盖率分别为301.66%、258.55%、237.38%、207.75%。截至2018年三季度，虽然郑州银行拨备覆盖率为157.75%满足监管要求，但与监管标准150%仅差7.75%。

记者就郑州银行不良贷款率高升、拨备覆盖率下降的问题向该行核实。对方回复称：“2015年以来，我行的不良贷款率持续上升，主要原因是受区域经济环境制约，部分行业风险集中;受地区传导时序影响，信用风险暴露滞后;受业务发展定位影响，小微客户风险集中等。我行的拨备覆盖率持续下降，主要原因是受经济下行影响，我行不良贷款总额持续增长，且不良贷款增速高于贷款减值准备增速。”

郑州银行2018年9月19日登陆A股市场，根据郑州银行公告，郑州银行首次公开发行价格为4.59元/股，发行数量为6亿股，募集资金总额27.54亿元。

值得注意的是，A股上市经历短暂两个涨停后，郑州银行股价自高点8.09元一路下滑，2019年1月31日跌至4.73元/股，距IPO时首发价4.59元/股一步之遥。

郑州银行A股上市后短短四个多月的时间，股价如此大跌出人意料，截至3月25日收盘，该行A股股价为5.90元/股。

凤凰网河南披露原文为：

最新2018年度全国银行理财能力报告出炉!497家银行参与排名，河南省占了8席，包括5家城商行和3家农村金融机构。值得注意的是，洛阳银行的收益能力表现出众，位居全国第4名;即将参与组建郑州农商行的郑州市市郊农村信用合作联社在排行榜中成绩亮眼。

随着经济发展，收入提高，人们的理财意识越来越强。而金融机构的理财能力事关投资者的收益问题，更是备受关注。

2019年3月25日，普益寰宇研究院·西南财经大学信托与理财研究所发布2018年度银行理财能力排名报告(以下简称报告)。

报告显示，本次排名对象为所有在2018年度发行过产品的内资银行或本年度未发行产品但有产品存续或到期的内资银行，共计497家，较2017年减少11家;其中包括全国性银行18家(国有银行6家，股份制商业银行12家)，城市商业银行124家，农村金融机构355家。本年度银行理财能力排名囊括了所有预期收益型产品(包括封闭式、半开放式和全开放式产品)和净值型产品。

就河南来说，中原银行、郑州银行、洛阳银行、焦作中旅银行、平顶山银行以及郑州市市郊农村信用合作联社、河南新郑农村商业银行、河南汴京农村商业银行等8家银行参与排名。

报告称，2018年银行理财市场稳步发展。据银保监会数据统计，截至2018年末，银行保本和非保本理财产品余额合计32万亿元，同比增加2.5万亿元，同比增长8.5%;同时，2018年货币政策运行稳健，由上半年的偏紧转向偏松，四次定向降准后市场利率总体呈下行趋势，受此影响，银行理财收益逐步回落。我国银行理财市场在经历了2017年调整后，逐步转向高质量增长阶段。

从行业监管来看，2018年，随着资管新规、理财新规等政策的相继颁布，标志着自上而下的行业监管体系已经构建。2018年12月《商业银行理财子公司管理办法》正式实施，鼓励商业银行通过理财子公司形式开展银行理财业务，并在理财销售、投资、产品分级、委外合作等方面释放多重利好。未来，在监管政策引导下，提前设立理财子公司的商业银行或将以此为契机，借助政策红利进一步扩张自身业务规模，进而提升市场核心竞争力。

郑州银行2018年度综合理财能力领衔省内城商行

根据报告，2018年度银行综合理财能力排名情况如下：全国性银行排名前五的依次为兴业银行、中信银行、中国光大银行、中国民生银行和华夏银行;

城市商业银行排名前十的依次为江苏银行、北京银行、南京银行、宁波银行、徽商银行、锦州银行、青岛银行、上海银行、包商银行和哈尔滨银行;

农村金融机构排名前十的依次为广州农商银行、江苏江南农商银行、青岛农商银行、重庆农商银行、上海农商银行、江苏常熟农商银行、广东南海农商银行、杭州联合农商银行、宁波鄞州农商银行和吉林九台农商银行。

此次银行理财能力排名以2018年度为观察期。对观察期内各家银行的理财产品进行统计与评价，同时辅以评估问卷调查的形式对各家银行理财业务的产品研发、投资管理、产品销售、信息披露等方面进行考察与分析。

就河南而言，郑州银行、中原银行、洛阳银行、焦作中旅银行、平顶山银行等5家银行参与城市商业银行排名。

其中，郑州银行综合理财能力领衔省内城商行，排在全国第24名。尽管该排名比其在2017度的第19名略有下降，但2018年度郑州银行的收益能力、风险管理、理财产品丰富性、信息披露规范性以及综合得分方面均比上年度有所提高。

2017年度，中原银行与洛阳银行分别排名第55名、第56名;而2018年度，中原银行排名有较大提升，上升22位，排在第32位。洛阳银行、焦作中旅银行、平顶山银行的综合理财能力分别排名第56名、第67名和第103名。

洛阳银行收益能力出众，排名全国第4

除了综合理财能力排名，报告还发布了发行能力、收益能力、风险管理能力、理财产品丰富性、信息披露规范性等单项排名。

在5家参与排名的河南城市商业银行中，中原银行、郑州银行、洛阳银行表现较好。

发行能力方面，中原银行领衔河南城商行，排在第18名;其次是郑州银行(第27名)、洛阳银行(第40名)、焦作中旅银行(第80名)、平顶山银行(第112名)。

发行能力排名主要考虑了存续规模总量、同业规模占比、当期发行规模和存续规模增长率，其中存续规模总量得分分值较大。

收益能力方面，洛阳银行表现尤为出众，位居全国第4名。中原银行、郑州银行、焦作中旅银行、平顶山银行的排名依次为第52名、第62名、第103名、第122名。

新版的银行理财能力排名指标体系中，对收益能力的计算主要包含了超额收益和星级产品评定两部分。其中，超额收益综合考虑了预期收益型产品和净值型产品的收益水平，由预期收益型产品和净值型产品的超额收益按其规模进行加权平均而来，并且在计算过程中剔除了投资对象、投资门槛等因素的影响。

风险管理能力方面，洛阳银行在该指标排名中仍然为省内领先，在全国排第30名;其次是中原银行(第38名)，焦作中旅银行(第52名)、郑州银行(第67名)、平顶山银行(第102名)。

风险管理能力的计算得分主要由三大部分组成，分别为风险管理制度建设、产品层面风控管理表现以及风险事件调整项。从2018年全国性银行风险管理能力来看，在防风险的严监管要求下，全国性银行风险管理水平较2017年有较大提升。各行持续完善行内风控制度及流程建设，加强对资管业务全流程的风险管控，将风险管理放在工作的核心位置。同时，市场中未爆出明显的风险事件，良好的行业环境有利于全国性银行资管业务顺利完成转型。

理财产品丰富性方面，中原银行该指标排名位于河南第一，排在第23名;其次是郑州银行(第30名)、焦作中旅银行(第87名)、洛阳银行(第91名)、平顶山银行(第92名)。

产品丰富性排名考虑了投资币种、投向类型、投资起点、产品对象、产品形式、是否发行净值型产品、产品日均在售数量、FOF/MOM开展情况等多个维度。同时针对封闭式预期收益型产品、开放式预期收益型产品、净值型产品设定了不同的评分标准，以保证发行不同产品的银行排名的公正性.

信息披露规范性方面，作为全国首家A+H股城商行，郑州银行在信息披露规范性方面领先全省，排在全国第17名;另外是洛阳银行(第40名)、平顶山银行(第74名)、焦作中旅银行(第76名)、中原银行(第64名)。

信息披露规范性的考察划分为针对预期收益型产品及净值型产品的考察。其中针对预期收益型产品的考察将从发行、到期、运行三个方面评估银行理财的信息披露质量。而针对净值型产品的考察则将主要考虑净值披露质量及频率。

郑州市市郊农村信用合作联社成绩亮眼，参与组建郑州农商行

根据报告，郑州市市郊农村信用合作联社、河南新郑农村商业银行、河南汴京农村商业银行等3家银行进入农村金融机构排名，3家银行的综合理财能力排名分别为第27名、第119名、第329名。

值得注意的是，郑州市市郊农村信用合作联社在参与排名的355家农村金融机构中排名第27位，同时各单项排名中均处于中上等，表现出众。

郑州市市郊农村信用合作联社在风险管理能力方面表现最好，在农村金融机构中排名第38位;信息披露规范性排在第39名;收益能力排在第49名;理财产品丰富性排在第52名;发行能力位于全国第100名。

就在1天前，3月25日，郑州农村商业银行股份有限公司(以下简称郑州农商行)筹建工作小组发布通知，郑州农商行创立大会暨第一次股东大会将于4月9日举行。这标志着继洛阳农商行后，河南省第二家城区合并组建的农商行将注册成立。

而郑州农商行正是由郑州市市区农村信用合作联社、郑州市市郊农村信用合作联社两家联社进行股份制改造而成。

据最新公布的《2018年郑州市市郊农村信用合作联社主体信用评级报告》显示，作为地方法人金融机构，郑州市市郊联社成立于20世纪50年代，2007年完成统一法人改革。该联社成立以来，历经多次增资扩股和利润转增。截至2017年9月末，注册资本达到641亿元，总资产690.67亿元，不良贷款率2.21%，资本充足率14.7%，拨备覆盖率225.71%。郑州市市郊联社下设123个营业网点，包括1个营业部、19个信用社、103个分社和6个离行式自助网点。截至2017年9月末，该联社拥有员工1162人。

郑州银行业绩“变脸”不良攀升股价破发综合理财还能领衔省内城商行?

附2018年度全国银行理财能力综合排行榜