新动态：白酒行业新趋势 2023白酒行业发展前景投资分析

如今，消费市场恢复向好。根据国家统计局数据，2023年 1-2 月社会消费品零售总额为 77067 亿元，同比增长3.5%，扭转了2022年 10 月以来连续三个月下降的趋势，在上年同期较高基数基础上持续恢复。其中，按消费类型分，1-2 月份商品零售68638 亿元，同比增长2.9%，增速比 2022 年全年提升 2.4pct;餐饮收入 8429 亿元，同比增长9.2%，而2022年全年为下降 6.3%，主要得益于线下消费场景有序恢复。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年白酒行业市场深度分析及发展策略研究报告》显示：

(资料图片仅供参考)

2023白酒行业发展前景投资分析

作为国民消费的支柱产业，白酒业的下一步发展必然需要数字化、智能化的支持。“美酒链数字酒证”就是白酒行业数字化的典范，通过实体经济与互联网经济的深度融合，为白酒行业创造了新机遇，同时为消费者带来新的白酒消费选择。“美酒链数字酒证”仅仅是一个开始。未来，如何确保每一瓶产品都能“保真”，让所有消费者买的放心、喝着安心才是“重中之重”，而能率先做到这一步的企业，必然能在群雄逐鹿中脱颖而出。因为安全而带动情绪和心态的稳定，让生活才会更稳定，更加有机会享受美好的生活。

白酒产量与规模以上企业数量持续下滑，产业集中度进一步提升，行业进入到品牌集中化发展阶段。2017-2022 年我国白酒产量由1198.10万千升持续下降至 671.20 万千升，与 2017 年相比2022 年我国白酒产量下降43.98%，这是 2017 年以来全国白酒产量连续第六年下跌。白酒产量逐年下降的原因主要包含以下几个方面的因素，消费市场环境变化、年轻消费者口味变化、限制“三公”消费、“禁酒令”等多方面影响。从规模以上企业数量来看，我国白酒产业规模以上企业数量呈不断下降趋势。

随着疫情管控政策的放开，我国国内航线的旅客运输量大幅上涨，显示出文旅消费信心的修复，这将带动交通、餐饮、住宿、大消费等领域更快复苏。

白酒市场运行现状

今年一季度A股的19家白酒上市公司中，有13家企业都实现了营收、净利润的双位数增长，整体的总营收增幅为15.28%。其中，贵州茅台、五粮液的营收规模、净利润继续稳居前二，可谓稳稳的坐稳第一梯队;而排名第二梯队的山西汾酒、泸州老窖则是竞争激烈。

从营收规模来看，自2010年被洋河股份超越跌至第四位以来，泸州老窖2022年又再次被山西汾酒赶超，位列第五。从今年一季度表现来看，其与其他龙头的营收差距继续加大。

在整个白酒赛道，次高端白酒企业的营收、净利增速要更胜一筹。这其中，山西汾酒2022年的营收、净利润增速分别为31.26%、52.36%，在“茅五洋泸汾”中的增速均位居前列，2023年一季度仍然表现抢眼。

在这五大龙头企业中，五粮液2022年营收同比增长13.03%。

就毛利率水平来看，五大龙头企业在整个白酒赛道的表现较为突出。毛利率最高的仍然是贵州茅台，毛利率为92.60%，其余四个的毛利率水平也都保持在75%以上。且与2022年一季度相比，五大龙头企业的毛利率均有小幅提升。

从整个市场格局来看，浓香型、酱香型、清香型依然是中国白酒的三大主流香型，其中，酱香型白酒最受青睐，以贵州茅台为代表的酱香型白酒保持着较高的毛利率;市场上近一半的白酒为浓香型白酒，五粮液、泸州老窖均为此类白酒;清香型白酒的市场规模近几年有些萎缩，但山西汾酒却逆势而上，大有冲击行业前三的势头。

白酒行业新趋势

自白酒行业“量减价升”的局面形成以来，头部白酒企业涨价的声音此起彼伏。不可否认的是，在存量市场竞争态势下，“茅五洋泸汾”的龙头效应将持续发挥作用，产品提价或将成为常态。

从2022年的上市白酒企业的业绩表现来看，一线白酒企业延续高增长态势，二三线白酒企业分化加剧。进入2023年，在消费复苏的利好催化下，具备产品力、渠道力、品牌力的头部企业加速成长，白酒市场强者愈强的局面也更加明显。

白酒市场呈现出强者恒强的局面，两极分化加剧，行业龙头增速抢眼。尤其是在消费升级趋势推动下，次高端白酒企业表现更强劲的增长势头。