电解铝煤炭双击 神火股份净利暴增151% 快播

(资料图片)

数据显示，神火股份2026年上半年实现营业收入247.91亿元，同比增长21.35%，归母净利润47.81亿元，同比增长151.06%，扣非净利润47.85亿元，同比增长138.07%。二季度单季净利润24.92亿元，同比增长108.3%，环比增长8.82%。公司铝产品满产满销，煤炭销售均价同比上涨11.06%至858.72元/吨，电解铝现货均价同比上涨18.82%至24141元/吨，同时氧化铝成本同比下降21.72%。

一份研报观点认为，电解铝与煤炭业务共振成为公司业绩高增核心驱动。研报指出，电解铝毛利润同比增长122.55%至77.3亿元，毛利率提升20.83个百分点至45.33%，煤炭业务毛利润同比增长117.38%至7.41亿元，毛利率提升11.85个百分点至23.68%。两大主业盈利能力同步增强，推动整体业绩大幅提升。

研报认为，公司同时推出2026年股权激励计划，授予价格13.83元，考核2026-2028年归母净利润增长率不低于25%-34%，净资产收益率不低于17.8%-18%，并承诺较高现金分红比例，充分彰显管理层对未来发展的信心。研报预计公司2026-2028年归母净利润有望维持在93亿元左右，当前估值对应PE仅6倍左右，具备较强业绩释放潜力。随着铝价保持韧性、煤炭价格底部回暖，相关业务协同效应有望继续支撑公司盈利中枢上移。