成长价值轮动策略年化42.8% 价值风格持续占优_独家

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CFi.CN讯：数据显示，成长100/价值100指数是国证指数2024年10月新发布的优化版本，样本更广、因子更聚焦盈利预期与自由现金流，调整频率更高。成长100偏重科技成长板块，价值100则增配周期与消费，历史表现呈现高风险高收益与中低风险高收益特征。

近期机构研报指出，成长与价值风格轮动与市场牛熊、美债实际利率、私人部门融资增速、PPI同比及SHIBOR等宏观变量高度相关。其中，融资增速上行利好成长，PPI上行和货币宽松环境分别强化价值与成长逻辑。

研报认为，综合五大因子构建的轮动策略2015年以来年化收益达42.8%，月胜率近70%，年度胜率92%。最新信号显示，除SHIBOR支持成长外，其余四因子均指向价值风格，模型延续持有价值100指数。对A股配置而言，当前价值风格占优具备多维度数据支撑，周期与消费板块弹性有望提升。